Nhận định xu hướng vàng của các chuyên gia
Sau loạt số liệu kinh tế mới công bố tại Mỹ, thị trường vàng có phản ứng cân bằng hơn so với giai đoạn lao dốc xuống dưới 4.000 USD/ounce trước đó. CPI và PPI hạ nhiệt giúp giảm áp lực để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất trong thời gian tới.
Trong khi đó, doanh số bán lẻ, thị trường lao động, hoạt động sản xuất và niềm tin tiêu dùng đều ghi nhận tín hiệu tích cực. Nhà đầu tư hiện nghiêng về khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới.Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh 4,6% cùng chỉ số DXY gần mốc 101 vẫn là những yếu tố kìm hãm đà đi lên của giá vàng.
Theo ông Sameer Samana - Trưởng bộ phận Chiến lược cổ phiếu toàn cầu và Tài sản thực của Wells Fargo, sau khi điều chỉnh hơn 20% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1, nhà đầu tư nên tập trung đánh giá triển vọng dài hạn của vàng thay vì quá chú ý đến những biến động ngắn hạn.
Giá vàng thế giới tại thời điểm 6 giờ sáng (theo giờ Việt Nam). Nguồn: Kitco.
Ông cho rằng, dù giá dầu duy trì ở mức cao hay Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất, phần lớn các yếu tố rủi ro này đã được phản ánh vào mặt bằng giá hiện nay.
Thời gian qua, giá vàng chịu sức ép khi căng thẳng tại Trung Đông đẩy giá dầu tăng, kéo theo kỳ vọng Fed sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Lợi suất thực gia tăng cũng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - tài sản không mang lại lợi suất. Tuy nhiên, theo ông Samana, tâm lý thị trường hiện có thể đang trở nên quá bi quan.
Dù vậy, vị chuyên gia này lưu ý các tín hiệu kỹ thuật vẫn chưa thực sự cải thiện và chưa thể khẳng định đợt điều chỉnh đã kết thúc. Nếu giá vàng phục hồi, vùng 4.500 - 4.900 USD/ounce được đánh giá sẽ là ngưỡng kháng cự mạnh, khi nhiều nhà đầu tư mua ở vùng đỉnh có thể tranh thủ bán ra để cắt lỗ.
Ở góc độ dài hạn, ông Samana cho rằng khi kinh tế suy yếu, các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ quay lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ, bao gồm cắt giảm lãi suất và triển khai các biện pháp hỗ trợ nếu cần thiết. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục phát huy vai trò là tài sản phòng thủ.
Theo ông, lịch sử cho thấy vàng thường giữ giá khá tốt trong các giai đoạn suy thoái kinh tế cũng như trong những chu kỳ Fed tăng lãi suất mạnh. Sau khi đã điều chỉnh gần 30% từ vùng đỉnh, phần lớn áp lực bán được cho là đã phản ánh vào giá, trong khi vàng vẫn là công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả khi các tài sản truyền thống đối mặt với nhiều biến động.
Quan điểm này cũng phù hợp với đánh giá mới nhất của Wells Fargo Investment Institute. Trong báo cáo “Chart of the Week”, tổ chức này cho rằng đợt giảm giá vừa qua chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời và kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất, khiến lợi suất thực tăng và tạm thời làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Tuy nhiên, Wells Fargo nhận định triển vọng tăng giá dài hạn của kim loại quý vẫn không thay đổi và mối quan hệ giữa vàng với lãi suất thực có thể dần ổn định khi áp lực từ giá năng lượng và những gián đoạn chuỗi cung ứng hạ nhiệt.